Bitcoin im Spannungsfeld: Marktunsicherheit trifft auf milliardenschwere Großkäufe

Bitcoin steht im Spannungsfeld zwischen systemkritischem Geldexperiment, makroökonomischer Unsicherheit und aggressiven Unternehmenskäufen. Der Pressespiegel zeigt, warum die Kryptowährung zugleich als Inflationsschutz gefeiert, durch Tech-Risiken belastet und immer häufiger zum Ziel professioneller Treasury-Strategien wird.

Bitcoin zwischen Systemkritik, Marktunsicherheit und neuen Großkäufen

FAZ: Bitcoin als Gegenentwurf zur staatlichen Geldordnung

Die FAZ beschäftigt sich mit der grundsätzlichen Idee hinter Bitcoin und stellt dabei die Kritik des Soziologen Aaron Sahr in den Mittelpunkt. Seit der globalen Finanzkrise von 2008 träumen demnach manche von einem Geldsystem jenseits staatlicher Kontrolle.

Ausgangspunkt der Entwicklung war laut FAZ ein Whitepaper von SatoshiNakamoto auf dem Höhepunkt der Finanzkrise. Darin wurde Bitcoin als „reine Peer-to-Peer-Version von elektronischem Geld“ beschrieben, die Online-Zahlungen direkt zwischen zwei Parteien ermöglichen sollte, ohne dass ein Finanzinstitut eingeschaltet werden muss.

Damit richtet sich das Projekt gegen die Macht konventioneller Finanzinstitutionen. Gemeint sind sowohl staatliche Zentralbanken als auch private Geschäftsbanken.

Die FAZ beschreibt die Ordnung des Geldes als im Umbruch. Private Initiativen, die mit der staatlichen Kontrolle über Währungen brechen wollen, seien längst kein Randthema mehr, sondern würden in Politik, Medien und Wissenschaft diskutiert.

„Eine reine Peer-to-Peer-Version von elektronischem Geld würde es ermöglichen, Online-Zahlungen direkt von einer Partei an eine andere zu überweisen, ohne dass ein Finanzinstitut eingeschaltet werden muss.“

Zusammenfassung: Die FAZ stellt Bitcoin als Versuch dar, staatliche Zentralbanken und private Geschäftsbanken zu umgehen, und berichtet über Aaron Sahrs Kritik an diesem Versprechen.

Finanzen.net: Paul Tudor Jones erwartet ein schwieriges Börsenjahr 2027

Finanzen.net berichtet über eine Warnung des Hedgefondsgründers Paul Tudor Jones. Der Milliardär und Chief Investment Officer von Tudor Investment bezeichnete 2027 als ein „wirklich, wirklich herausforderndes“ Jahr für den Aktienmarkt.

Nach seiner Einschätzung könnte das Bild der Kapitalflüsse so negativ ausfallen wie seit 2002 nicht mehr. Jones will deshalb 2027 das ganze Jahr auf fallende Kurse setzen, weil er im Markt kaum Wert sieht.

Als Belastung nennt der Bericht eine mögliche Angebotsflut bei Aktien. Nach einer längeren Phase, in der Aktienrückkäufe und Übernahmen das Angebot verknappt und die Kurse gestützt hätten, könnten nun große Börsengänge aus dem KI-Sektor folgen.

Genannt werden unter anderem geplante Börsengänge von Anthropic und OpenAI sowie der im Sommer abgeschlossene Börsengang von SpaceX. Zusätzlich könnten Unternehmen weitere Kapitalerhöhungen durchführen, um ihren Ausbau im Bereich Künstliche Intelligenz zu finanzieren.

Jones vergleicht die Situation mit 1999, als Börsengänge und auslaufende Haltefristen neues Angebot an den Markt brachten. Die Jahre bis 2002 seien dadurch besonders leicht für Leerverkäufer gewesen.

Daneben verweist Jones auf das US-Haushaltsdefizit. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Markt die Politik zu Maßnahmen zwingt, beziffert er auf 60 zu 40.

Auch der Ölpreis könnte den Aktienmarkt belasten. Jones erwartet, dass Öl nach den US-Kongresswahlen im November um weitere 20 bis 25 US-Dollar steigen könnte.

Hinzu kommt eine steigende Teuerung. Nach Angaben des US-Arbeitsministeriums erhöhten sich die Verbraucherpreise im September um 3,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr, nachdem sie im August um 3,4 Prozent gestiegen waren.

Bitcoin zwischen Knappheit und Tech-Abhängigkeit

Aus Jones’ Szenario leitet das Kryptoportal Be(In)Crypto laut Finanzen.net ein mögliches Argument zugunsten von Bitcoin ab. Während Jones eine Flut neuer Aktien erwartet, sei die Menge von Bitcoin auf 21 Millionen Einheiten begrenzt.

Bitcoin könnte deshalb als Absicherung interessant werden, wenn klassische Anlagen durch ein Überangebot und höhere Renditen an Attraktivität verlieren. Jones selbst bezeichnete Bitcoin Ende April dieses Jahres im Podcast „Invest Like the Best“ als eindeutig beste Absicherung gegen Inflation, wie The Block berichtete.

Gleichzeitig werden im Bericht auch Schwächen genannt. Jones verwies auf das Risiko, dass bei einem Konflikt mit Cyberangriffen alles Elektronische ausfallen könnte, einschließlich Bitcoin. Langfristig nannte er außerdem Quantencomputer als Risiko.

Gegen Bitcoin als sicheren Hafen spricht laut Finanzen.net die weiterhin enge Verbindung zum Technologiesektor. Nach einer Analyse des Kryptohandelsdienstleisters Talos vom 22. Oktober lag die 30-Tage-Korrelation von Bitcoin zur NASDAQ weiterhin bei erhöhten 0,6.

Am 22. und 23. Oktober zogen Anleger zusammen gut 770 Millionen US-Dollar aus börsengehandelten Bitcoin-Spotfonds in den USA ab. Solange große Investoren Bitcoin als Teil ihres Risikobudgets behandeln, könnte eine breite Aktienkorrektur zunächst auch die Kryptowährung treffen.

Infobox:

• Paul Tudor Jones erwartet ein schwieriges Börsenjahr 2027.
• Die Bitcoin-Menge ist laut Bericht auf 21 Millionen Einheiten begrenzt.
• Die 30-Tage-Korrelation von Bitcoin zur NASDAQ lag laut Talos bei 0,6.
• Am 22. und 23. Oktober flossen gut 770 Millionen US-Dollar aus US-Bitcoin-Spotfonds ab.

NDR: Mann aus Gifhorn verliert mehr als 100.000 Euro durch Bitcoin-Betrug

NDR.de berichtet über einen Mann aus Gifhorn, der bei einem Online-Betrug mehr als 100.000 Euro verloren hat. Der Polizei zufolge erhielt er eine E-Mail von einer Firma, die ihm mitteilte, dass er über 25 Bitcoins verfüge.

Dem Mann wurde demnach eine Auszahlung von zwei Millionen Euro in Aussicht gestellt. Um das Geld zu erhalten, sollte er jedoch zunächst eine Kaution von mehr als 100.000 Euro überweisen.

Nachdem das Opfer den geforderten Betrag überwiesen hatte, war das Unternehmen laut NDR weder telefonisch noch per Nachricht erreichbar. Der Mann erstattete Anzeige, die Polizei ermittelt.

Der Bericht wurde am 26.10.2026 um 15:00 Uhr im Programm NDR 1 Niedersachsen, Regional Braunschweig, aufgegriffen.

Zusammenfassung: Ein Mann aus Gifhorn überwies mehr als 100.000 Euro für eine angebliche Kaution, nachdem ihm zwei Millionen Euro aus einem Bestand von 25 Bitcoins versprochen worden waren. Die Polizei ermittelt.

Yahoo Finanzen Deutschland: Chinesischer Aktienausverkauf als Belastungsprobe für Bitcoin

Yahoo Finanzen Deutschland berichtet über den Einbruch chinesischer KI-Aktien und die möglichen Folgen für den Bitcoin-Kurs. Am 27. Oktober fiel der STAR50-Index um 4,81 %.

Seit Juli summiert sich der Rückgang dem Bericht zufolge auf etwa 40 %. Dabei seien rund 480 Milliarden USD vernichtet worden.

Der Bitcoin-Kurs hielt sich laut Yahoo Finanzen Deutschland dennoch in der Nähe von 80.400 USD. Ob der Ausverkauf auf Kryptowährungen übergreift, hänge von zwei möglichen Szenarien ab.

Das erste Szenario sieht eine globale Ansteckung vor. Die unmittelbare Gefahr bestehe demnach weniger in einem direkten Verkauf chinesischer Kryptowährungsbestände, sondern in einem möglichen Vorbild-Effekt an der Wall Street.

China verbietet laut Bericht den Handel mit Kryptowährungen und hat zuvor Miner ins Ausland gedrängt. Ein direkter Verkaufsweg chinesischer Investoren in den Bitcoin bestehe deshalb nicht.

Risiken könnten stattdessen von US-Tech-Ergebnissen ausgehen, falls diese zeigten, dass die Ausgaben für KI-Infrastruktur weiterhin höher als die erzielten Umsätze seien. Auch die Verbindung zwischen Spot-Bitcoin-ETFs und Technologieaktien sowie Verkäufe liquider Vermögenswerte durch Fondsmanager könnten Bitcoin belasten.

Das zweite Szenario beschreibt einen möglichen Kapitalrückfluss in Bitcoin. CryptoQuant-CEO Ki Young Ju argumentierte dem Bericht zufolge, dass ein Einbruch bei KI-Aktien Bitcoin kaum beeinflussen dürfte, weil Bitcoin die Rallye bei Künstlicher Intelligenz weitgehend verpasst habe.

Scott Melker verwies auf Aussagen von Brett Winton von ARK. Winton erklärte, dass KI-Rechenleistung Kapital wie ein „schwarzes Loch“ aufsauge und dadurch die Opportunitätskosten für das Halten von Bitcoin erhöhe.

Als mögliche Argumente für Bitcoin nennt der Bericht, dass Investoren nach einem Verkauf zugunsten von KI-Aktien zurückkehren könnten. Außerdem sei Bitcoin unabhängig von Chip-Lieferketten und staatlichen Subventionen.

Kurzfristig beobachten Trader wichtige Kursmarken. Ted Pillows erklärte, dass es bei Binance weiterhin Käufe gebe, und nannte einen Tagesschluss über 81.000 USD als Voraussetzung für neues Momentum.

Michaël van de Poppe verwies auf eine Woche mit zahlreichen makroökonomischen Ereignissen und Quartalszahlen. Ein zunehmender bärischer Konsens trete häufig in der Nähe eines lokalen Tiefs auf, weshalb eine positive Überraschung möglich bleibe.

Infobox:

• Der STAR50-Index fiel am 27. Oktober um 4,81 %.
• Seit Juli beträgt der Rückgang etwa 40 %.
• Rund 480 Milliarden USD wurden vernichtet.
• Bitcoin hielt sich in der Nähe von 80.400 USD.
• Für neues Momentum wurde ein Tagesschluss über 81.000 USD genannt.

Blocktrainer: Strive kauft 6.182 Bitcoin

Blocktrainer berichtet, dass die Bitcoin-Treasury-Gesellschaft Strive in der vergangenen Woche weitere 6.182 BTC für insgesamt 511,43 Millionen US-Dollar gekauft hat. Der durchschnittliche Kaufkurs lag bei 82.732 US-Dollar je BTC.

Nach Angaben des Berichts war dies der größte Bitcoin-Kauf in der Unternehmensgeschichte. Finanziert wurde der Kauf im Zusammenhang mit dem Börsengang der neuen Vorzugsaktie SATS.

Strive hatte am 13. Oktober die neue Vorzugsaktie mit dem Ticker SATS vorgestellt. Ausgehend von einem Nennwert von 100 US-Dollar zahlt sie eine Dividendenrendite von 15 %.

Die Vorzugsaktie steht in der Kapitalstruktur unter SATA, deren variable Dividende laut Blocktrainer aktuell bei 13 % liegt. Ursprünglich sollten 5 Millionen neue SATS-Aktien ausgegeben werden, später wurde das IPO auf 7 Millionen Anteile ausgeweitet.

Die Aktien wurden zu 90 US-Dollar platziert, was einem Abschlag von 10 % entsprach. Strive nahm damit brutto 630 Millionen US-Dollar ein.

Nach dem jüngsten Kauf hält Strive insgesamt 43.000 Bitcoin mit einem Gegenwert von circa 3,5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen ist damit laut Blocktrainer der viertgrößte börsennotierte Bitcoin-Halter.

Strive fehlen dem Bericht zufolge noch 1.001 Bitcoin, um Twenty One Capital mit 43.514 BTC und Metaplanet mit 44.000 BTC hinter sich zu lassen. An der Spitze steht Strategy mit 848.517 BTC.

Strive baut Vorsprung gegenüber Strategy aus

Blocktrainer stellt den Kauf von Strive der Entwicklung bei Strategy gegenüber. Während Strive seine Bitcoin-Reserve deutlich vergrößerte, kaufte Strategy in der vergangenen Woche keine weiteren Bitcoin.

Strategy kaufte stattdessen für 205 Millionen US-Dollar eigene STRC-Aktien zurück. Im Juli hielt Strategy 843.775 BTC, also nur 4.742 BTC weniger als heute.

Strive hatte im Juli dieses Jahres die Marke von 20.000 Bitcoin überschritten. Seitdem hat sich die Bitcoin-Bilanz laut Bericht mehr als verdoppelt.

Für Bitcoin-Treasury-Unternehmen sei jedoch nicht allein die Zahl der Bitcoin auf der Bilanz entscheidend. Blocktrainer verweist zusätzlich auf das Verhältnis „BTC je Aktie“ und auf die Entwicklung der Stammaktie.

Strive weist für das Jahr 2026 bislang eine „BTC Yield“ von 94,1 % aus. Bei Strategy liegt dieser Wert aktuell bei –3,7 %.

Die ASST-Aktie ist seit Jahresauftakt um über 80 % gestiegen, während MSTR im Minus liegt. Als einen Grund nennt der Bericht die unterschiedliche Entwicklung der Vorzugsaktien STRC und SATA.

SATA erholte sich nach dem Crash Ende Juni schneller und erreichte bereits im August wieder das Zielniveau von 100 US-Dollar. Bei diesem Niveau kann die Vorzugsaktie neu am Markt emittiert werden.

Strategys STRC wurde dagegen zuletzt im Mai bei 100 US-Dollar gehandelt. Dies geschah trotz Rückkäufen von insgesamt mehr als 2 Milliarden US-Dollar und einer Cash-Reserve, die derzeit 3,4 Jahre an Zahlungsverpflichtungen abdeckt.

Zusammenfassung: Strive meldete den Kauf von 6.182 BTC zum durchschnittlichen Preis von 82.732 US-Dollar je BTC und hält nun 43.000 Bitcoin. Während Strategy keine weiteren Bitcoin kaufte, weist Strive für 2026 eine BTC Yield von 94,1 % aus.

Einschätzung der Redaktion

Bitcoin bleibt strategisch relevant, ist aber kurzfristig kein verlässlicher sicherer Hafen. Die erhöhte NASDAQ-Korrelation von 0,6, die Abflüsse von gut 770 Millionen US-Dollar aus US-Spotfonds und die Abhängigkeit von Liquidität zeigen, dass die ursprüngliche Systemkritik derzeit stärker mit marktwirtschaftlichen Risiken als mit finanzieller Unabhängigkeit verbunden ist.

Die Großkäufe von Strive unterstreichen zugleich die zunehmende Professionalisierung institutioneller Bitcoin-Strategien. Sie erhöhen jedoch auch das Konzentrations- und Finanzierungsrisiko: Treasury-Unternehmen machen ihre Bitcoin-Positionen von Kapitalmarktbedingungen, Aktienkursen und Dividendenversprechen abhängig. Der Betrugsfall aus Gifhorn verdeutlicht daneben, dass die Bekanntheit von Bitcoin weiterhin gezielt für kriminelle Täuschungen genutzt wird.

Infobox: Bitcoin besitzt langfristig Knappheits- und Diversifikationsargumente, bleibt kurzfristig jedoch ein risikobehaftetes Anlagegut mit hoher Tech- und Liquiditätsabhängigkeit.

Quellen:

• Aaron Sahr: Warum der Bitcoin ein Schwindel ist
• Bitcoin vor der Bewährungsprobe: Paul Tudor Jones warnt vor dem Börsenjahr 2027
• 100.000 Euro Kaution für versprochene Millionen: Mann tappt in Bitcoin-Betrugsfalle
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